今年1月，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已经多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约——而(ér)这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债(zhài)务违约风(fēng)险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的(de)根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般(bān)扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务(wù)上限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在(zài)多(duō)数总统(tǒng)任期(qī)内都高于(yú)其财(cái)政收入(rù)。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债(zhài)务规模(mó)更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的(de)税收(shōu)收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也就因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的(de)比(bǐ)重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪(jì)初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫要发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国政(zhèng)府债务总额的(de)限制(zhì)。随(suí)后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两(liǎng)党已经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)上(shàng)调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升(shēn木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思g)至27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次(cì)提(tí)高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限(xiàn)，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造(zào)成限制，使其不能(néng)随心(xīn)所以的举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制(zhì)也同时(shí)对其美(měi)国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不受到(dào)发行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信(xìn)用将受到损害，原有债(zhài)权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频(pín)频上(shàng)调(diào)的美(měi)国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思政府(fǔ)想(xiǎng)要(yào)提高美国债务上限，往往需(xū)要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在此前(qián)的(de)历史中，提高债务上限在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被(bèi)在野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图(tú)利用(yòng)债务(wù)上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要(yào)求(qiú)他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最(zuì)后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张局势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国(guó)的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第(dì)二年(nián)的借贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的一些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策(cè)研(yán)究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务(wù)危机(jī)时(shí)表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国政府没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的(de)公(gōng)共产品(pǐn)和(hé)服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临(lín)类似的(de)分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此带(dài)来(lái)的短期(qī)市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思